브로든투자자문

고용지표에서 풀타임 고용이 줄고 파트타임 고용이 증가하는 현상은 고용의 질에 대한 우려를 불러일으킬 수 있습니다. 이러한 변화는 경제 상황, 산업 구조의 변화, 고용주와 노동자의 선호도 등 다양한 요인에 영향을 받습니다. 고용의 질 저하 여부는 단순히 풀타임과 파트타임의 비율 변화만으로 판단할 수는 없으나, 몇 가지 주요 관점에서 분석할 수 있습니다.1. 고용 형태 변화의 배경경제 상황: 경기 침체나 경제 불확실성이 클 경우, 기업은 고정 비용을 줄이기 위해 파트타임 고용을 늘리고 풀타임 고용을 줄이는 경향이 있습니다. 이는 고용주 입장에서 유연성을 확보하고 비용을 절감하기 위한 전략입니다.산업 구조 변화: 서비스업과 같은 일부 산업에서는 파트타임 고용이 주요한 고용 형태로 자리 잡고 있습니다. 특히, ..

리쇼어링과 트리핀의 역설 미국 제조업 부흥과 글로벌 경제의 변화미국이 리쇼어링(reshoring) 정책을 통해 제조업을 부활시키려는 움직임은 글로벌 경제와 금융 시장에 상당한 파급 효과를 미칠 수 있습니다. 리쇼어링은 해외로 이전된 제조업을 자국으로 되돌리는 정책으로, 미국 내 일자리 창출과 경제 활성화를 목표로 하고 있습니다. 이 정책은 특히 달러의 흐름에 변화를 가져와 트리핀의 역설(Triffin's Paradox)이라는 기축통화의 구조적 문제를 다시 부각시키고 있습니다.​트리핀의 역설은 미국 달러가 기축통화로서 국제적으로 원활히 유통되어야 하지만, 이로 인해 미국의 무역적자가 심화되는 모순적 상황을 설명합니다. 미국이 리쇼어링 정책으로 제조업을 강화하고, 달러를 국내로 유입시키면 이러한 역설의 양상..

최근 경제 환경에서 보편적 관세와 이민정책이 인플레이션 압력에 기여하며 금리 상승으로 이어질 수 있다는 논의가 주목받고 있습니다. 이 두 가지 정책은 생산 비용, 소비자 물가, 노동시장에 복합적으로 작용하여 경제 전반에 영향을 미칠 수 있습니다. 아래에서는 보편적 관세와 이민정책이 어떻게 인플레이션을 강화하고 금리 상승을 초래할 수 있는지 구체적으로 살펴보겠습니다.1. 보편적 관세와 경제적 영향보편적 관세의 정의보편적 관세란 특정 국가나 상품에 한정되지 않고, 모든 수입품에 동일한 관세를 부과하는 정책을 의미합니다. 이는 무역 비용을 증가시켜 국내 생산을 보호하려는 목적이 있습니다. 하지만 이 정책은 생산 비용과 소비자 물가에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.​생산 비용 상승관세는 수입 원자재 및 중간재..

국민연금은 세계 최대의 공적 연금 기금 중 하나로, 안정적이고 높은 수익률을 추구하기 위해 국내외 다양한 자산에 투자하고 있습니다. 특히, 미국 주식은 국민연금의 해외 투자 포트폴리오에서 가장 중요한 비중을 차지하며, 지속적인 확대 기조를 보이고 있습니다. 이번 조사사에서는 국민연금의 미국 주식 투자 비중, 주요 종목, 그리고 그 전략적 의미를 알아보겠습니다.1. 국민연금의 미국 주식 투자 비중2024년 2분기 기준, 국민연금의 해외 주식 투자 비중은 전체 기금 자산의 약 34.8%를 차지하며, 이 중 대부분이 미국 주식에 투자되고 있습니다. 이는 국내 주식 투자 비중(12.7%)에 비해 약 3배에 달하는 수치로, 국민연금이 글로벌 시장, 특히 미국 시장에 얼마나 집중하고 있는지를 보여줍니다. 2024년..

도널드 트럼프 전 미국 대통령은 재임 기간 동안 여러 행정명령에 서명하며 미국 정책 전반에 큰 변화를 가져왔습니다. 트럼프의 행정명령은 경제, 이민, 환경, 외교, 사회 전반에 걸쳐 광범위한 영향을 미쳤으며, “미국 우선주의”라는 기조 아래 추진되었습니다. 아래는 트럼프 재임 중 가장 주목받은 주요 행정명령과 그 정책적 의미를 정리한 내용입니다.1. 경제 및 무역 정책무역전쟁과 관세 정책트럼프는 미국 제조업을 부활시키고 무역 불균형을 바로잡기 위해 중국을 포함한 여러 국가와 무역 전쟁을 벌였습니다. 특히 중국산 제품에 대한 고율 관세 부과는 그의 행정명령을 통해 시행되었습니다. 이를 통해 미국 내 일자리를 보호하고 기술 탈취 문제를 해결하려 했지만, 글로벌 공급망에 혼란을 초래하며 미국 소비자들에게도 영..

2023년 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의는 투자자들의 주요 관심사로 떠오르고 있습니다. 하지만 이번 회의에서 매파적인 통화정책 기조가 강조되더라도 그 영향력은 제한적일 가능성이 높습니다. 이는 연방준비제도(연준)의 정책 방향성이 이미 시장에 상당 부분 반영되었기 때문입니다.매파적 기조의 배경매파적 통화정책은 주로 금리 인상과 같은 긴축적인 조치를 통해 인플레이션 억제를 목표로 합니다. 2023년 하반기 들어 미국 경제는 고용 증가와 소비 강세를 보여왔으며, 이는 연준이 추가적인 금리 인상의 필요성을 언급하는 배경이 되었습니다. 연준 의장과 주요 관계자들은 경제 과열을 방지하고 물가를 안정시키기 위해 긴축 기조를 지속해야 한다는 견해를 밝혀왔습니다.​특히 최근 발표된 고용 보고서와 소비자물가지수..

버핏 지수(The Buffett Indicator)는 한 국가의 주식시장 총 시가총액을 해당 국가의 국내총생산(GDP)으로 나눈 비율을 통해 주식시장의 과열 여부를 평가하는 중요한 지표입니다. 워런 버핏이 시장 평가의 핵심 척도로 제안한 이 지표는 국가별 경제 규모와 주식시장의 시가총액 간의 관계를 분석하는 데 유용합니다. 미국과 한국 증시는 경제 및 주식시장 구조가 크게 다르기 때문에 버핏 지수를 통해 두 시장의 상대적 과열 상태를 비교할 수 있습니다. 미국 증시의 버핏 지수와 시장 평가2025년 1월 현재, 미국의 버핏 지수는 약 200%를 상회하고 있습니다. 이는 역사적으로도 매우 높은 수준으로, 주식시장이 과열되었음을 나타냅니다. 일반적으로 버핏 지수가 120%를 초과하면 시장이 고평가 상태에 진..

버핏의 현금 보유 확대와 시장 조정 과거 사례와 분석워런 버핏은 장기적인 투자 관점에서 독창적인 전략을 구사하는 대표적인 투자자입니다. 그의 현금 보유 전략은 단순한 자산 관리의 차원을 넘어 시장의 신호로 받아들여질 정도로 큰 영향을 미칩니다. 버핏이 현금을 늘리면, 시장은 이를 고평가 신호로 해석하거나 조정 가능성을 높이는 중요한 징후로 간주합니다. 이번 글에서는 버핏의 현금 보유 증가와 그 후 시장 조정장이 도래한 시점을 중심으로 과거 사례를 분석하고, 이에 대한 시사점을 살펴보겠습니다.과거 사례 분석 1) 2007~2008년 금융위기현금 보유 확대 시점버크셔 해서웨이는 2007년 초부터 현금을 늘리기 시작해 2008년 초 약 470억 달러를 보유하며 당시 기준 사상 최대치를 기록​했습니다. 이는 주..

QYLD (Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF)와 QQQ (Invesco QQQ Trust)는 나스닥 100 지수를 기반으로 하지만, 서로 다른 투자 전략과 목표를 가진 ETF입니다. 이들은 투자자들에게 제공하는 수익 구조와 리스크 특성에서 큰 차이를 보이며, 투자자의 목표와 성향에 따라 적합성이 달라집니다.QYLD는 나스닥 100 지수를 기반으로 한 커버드 콜 전략을 통해 운용되는 ETF입니다. 커버드 콜 전략은 보유한 기초자산에 대해 콜 옵션을 매도하여 옵션 프리미엄을 수익으로 얻는 방식으로, 안정적인 수익 창출을 목적으로 합니다. 이 전략의 핵심은 옵션 프리미엄을 통해 매달 고배당을 지급하는 데 있습니다. 실제로 QYLD는 연평균 약 8~12%의 높은 배당 수익률을 기..

강달러와 나스닥 하락이 글로벌 금융 시장에 중대한 영향을 미치는 가운데, 코스피는 이러한 외부 압력을 버티기 어려운 모습을 보이고 있습니다. 한국 증시는 대외 변수에 민감하게 반응하는 구조를 가지고 있기 때문에, 강달러와 미국 증시의 약세가 국내 증시에 직접적인 부담으로 작용하고 있습니다. 이를 심층적으로 분석해 보면, 다양한 요인이 얽혀 코스피의 하락을 가중시키고 있음을 알 수 있습니다.1. 강달러의 영향강달러는 한국 증시에 여러 방면에서 부정적인 영향을 미칩니다. 달러 강세는 외국인 투자자들이 국내 증시에서 자금을 빼내어 달러 자산으로 옮기도록 만듭니다. 이는 외국인 순매도로 이어져 코스피 하락을 촉진합니다. 특히, 한국과 같은 신흥시장은 강달러 상황에서 투자 매력이 감소하기 때문에 자본 유출이 더 ..