안전 자산으로서 금, 세 차례 폭등의 이유와 전망

금은 역사적으로 경제적 불확실성과 인플레이션, 지정학적 위기 속에서 안전 자산으로 자리매김해 왔습니다. 특히, 1970년대 말, 1990년대 말, 그리고 2020년 이후 세 차례 금값 폭등은 경제 및 사회적 변화와 밀접한 관계가 있습니다.

70년대 말, 금값의 첫 번째 폭등

배경과 원인

1970년대 말은 금값이 역사적으로 처음 폭등했던 시기입니다. 가장 큰 원인은 브레튼우즈 체제 붕괴와 오일 쇼크였습니다.

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• 브레튼우즈 체제 붕괴

1944년 시작된 브레튼우즈 체제는 미국 달러를 금과 연동한 환율 체제였습니다. 그러나 1971년 닉슨 대통령이 금 태환 정지를 선언하며 체제가 붕괴되었습니다. 달러의 가치가 불안정해지면서 금이 새로운 안전 자산으로 떠올랐습니다.

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• 오일 쇼크와 인플레이션

1973년과 1979년 발생한 오일 쇼크는 원유 가격 급등과 함께 전 세계적으로 심각한 인플레이션을 야기했습니다. 투자자들은 화폐 가치가 떨어질 것을 우려하며 금으로 눈을 돌렸습니다.

 

금값 변화

1970년대 초, 금값은 온스당 35달러 수준이었지만, 1980년 초에는 850달러에 이르렀습니다. 이는 금이 불확실한 경제 환경에서 자산 가치 보존 수단으로 선택되었음을 보여줍니다.

90년대 말, 두 번째 금값 폭등

 

배경과 원인

1990년대 말은 아시아 금융 위기와 닷컴 버블 붕괴로 금값이 다시 급등했던 시기입니다.

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• 아시아 금융 위기

1997년 시작된 아시아 금융 위기는 신흥국 경제를 강타하며 글로벌 금융 시장에 큰 혼란을 초래했습니다. 투자자들은 신흥국 통화와 주식 시장의 변동성을 피하고 금과 같은 안전 자산으로 자금을 이동시켰습니다.

• ​닷컴 버블 붕괴

2000년대 초반 닷컴 버블 붕괴로 주식 시장이 급락하면서 투자 대안으로 금이 주목받았습니다. 이는 금값 상승세를 더욱 강화시켰습니다.

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금값 변화

1999년 약 250달러 수준이었던 금값은 2008년 금융위기를 거치며 지속적으로 상승하여 1,000달러를 넘었습니다. 이 시기의 금값 폭등은 금융 시장의 불안정성을 극복하기 위한 안전 자산 선호 심리를 반영합니다.

 

20년 이후 세 번째 금값 상승

배경과 원인

2020년 이후의 금값 상승은 코로나19 팬데믹, 지정학적 위기, 그리고 글로벌 경제 불안정이 주요 원인으로 작용했습니다.

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• 코로나19 팬데믹

2020년 발생한 코로나19 팬데믹은 세계 경제에 전례 없는 충격을 주었습니다. 각국 정부와 중앙은행은 대규모 부양책을 통해 경기 회복을 시도했지만, 인플레이션 우려가 커지면서 금값이 급등했습니다.

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• 지정학적 불안정

2022년 발발한 러시아-우크라이나 전쟁과 미중 갈등 등은 세계 경제의 불확실성을 증대시켰습니다. 이러한 지정학적 갈등은 금값 상승의 또 다른 촉매제가 되었습니다.

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• 인플레이션과 통화 정책

팬데믹 이후 공급망 혼란과 에너지 가격 상승은 전 세계적으로 높은 인플레이션을 초래했습니다. 금리는 상승했지만, 금은 여전히 인플레이션 헤지 자산으로서 매력을 유지했습니다.

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금값 변화

2020년 초 온스당 1,500달러였던 금값은 2025년 들어 2,700달러를 돌파하며 또다시 사상 최고치를 앞두고 있습니다. 이는 금이 안전 자산으로서의 가치를 지속적으로 인정받고 있음을 보여줍니다.

 

 

금값 폭등의 공통 요인

금값 폭등은 여러 시기에 걸쳐 반복되었으며, 공통적인 요인은 다음과 같습니다.

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• 경제적 불확실성

경제 위기나 불안정한 환경에서 금은 안전한 피난처로 인식됩니다.

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• 인플레이션 상승

화폐 가치 하락과 구매력 감소는 금 수요를 증가시키는 주요 요인입니다.

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• 지정학적 갈등

전쟁이나 국제 갈등은 금융 시장의 변동성을 높이며 금값 상승을 부추깁니다.

결론 및 전망

금값은 1970년대 말, 1990년대 말, 그리고 2020년 이후 세 차례 폭등하며 안전 자산으로서의 가치를 입증해 왔습니다. 현재 세계 경제는 지정학적 갈등, 인플레이션, 그리고 경제적 불확실성으로 인해 금값이 높은 수준을 유지하고 있습니다. 향후 금값은 이러한 요인들이 지속될 경우 안정적인 상승세를 이어갈 가능성이 큽니다. 투자자들은 글로벌 경제 환경과 금의 장기적 가치를 신중히 고려하여 투자 전략을 세우는 것이 중요합니다.